本报记者任威夏欣上海报道
年第三季度落下帷幕，受结构化行情影响，公募业绩表现喜忧参半。
Wind数据显示，截至9月30日，前海开源公用事业、信诚新兴产业、长城行业轮动、前海开源新经济、金鹰民族新兴5只主动权益类产品年内收益超80%。
不过年内亏损超过20%的主动权益类产品也不在少数，方正富邦创新动力、银河龙头、泰达宏利绩优增长等产品都位于亏损前列。
整体来看，亏损较多的基金产品一般持有消费白马和医药个股较多，部分基金入场时机较晚，白马龙头估值已位于高位，市场风格轮换后持仓个股业绩不佳导致亏损较大。
“今年上半年，行业快速轮动，市场分化严重，众多坚守传统赛道的基金经理均表现不佳。”济安金信基金研究员程颖表示，主要是因为基金经理没有敏锐发现市场风口并予以调仓，在行业轮动期未能及时跟上行情。
押对新能源板块，年内涨幅80%
截至9月30日收盘，上涨指数为.17，年内涨幅为2.74%，深证成指为.01，年内下跌-1.12%，创业板指数为.65，年内涨幅为9.39%。
从A股主要指数上看，今年以来市场起伏并不大，但风格切换格外剧烈。年初以来公募青睐的消费白马股大幅下滑，但新能源板块延续了去年强势的行情。在新能源细分领域的电池板块更是表现突出。今年以来排在前列的部分公募基金产品大多得益于锂电板块的大幅增长。
Wind数据显示，截至9月30日，今年以来主动权益类产品前5名的有：前海开源公用事业、信诚新兴产业、长城行业轮动、前海开源新经济、金鹰民族新兴，年内收益分别为91.24%、83.95%、82.65%、80.95%、80.77%。
前海开源公用事业和前海开源新经济基金经理均为崔宸龙，其从管理产品以来一直坚定看好新能源大方向，坚守在新能源领域的投资不动摇。而且，在选股方面深入研究，独立判断较多，忽略短期波动和市场噪音，因此，选出了很多具有超额收益的个股，对于产品的收益贡献较大。
谈及产品的年内表现，信诚新兴产业基金经理孙浩中表示，在今年初的时候就基本确定了要围绕着双碳，特别是中远期碳中和的目标来构建投资组合，然后相应地在新能源大方向上布局了相对比较多的权重，所以奠定了一个比较好的组合的基础。
“今年我们在跟新能源相关的周期类资产上也做了比较成功的布局，同时在不同的细分环节上面的一些轮动也相对把握得比较好。”孙浩中补充道。
程颖分析，今年业绩表现优秀的基金大多重仓了新能源板块。如信诚新兴产业二季度前十大重仓股中，有9只都与锂电相关；一季度前十大重仓股也均属于锂电、光伏板块。长城行业轮动基金同样重仓持有锂电、光伏。前海开源公用事业自年中至今，一直在向锂电池为主、光伏为辅的资本配置结构靠拢。
从表现最好的前海开源公用事业、信诚新兴产业2只基金看，今年二季度份额均有大幅净申购。前海开源公用事业二季度份额从2.37亿份上升到11.47亿份，净申购9.1亿份；信诚新兴产业A类份额从1.49亿份上升到3.89亿份。
多只主动权益类产品亏损超20%
重仓新能源的基金今年都赚得盆满钵满，相形之下，仍有多只主动权益类产品亏损超20%。
Wind数据显示，截至9月30日，今年以来共有11只主动权益类产品年内亏损超20%。方正富邦创新动力、银河龙头、泰达宏利绩优增长、鹏华创新未来18个、大成智惠量化多策略，今年以来收益分别为-27.72%、-24.52%、-24.51%、-24.29%、-22.97%。
对于上述业绩欠佳产品的表现，程颖总结原因时表示，基金经理“没有敏锐发现市场风口并予以调仓，在行业轮动期未能及时跟上”。
截至今年二季度末，方正富邦创新动力前十大重仓股为：亿纬锂能、智飞生物、东方财富、赣锋锂业、泰格医药、贵州茅台、兴业银行、华菱钢铁、金山办公和格力电器。
“基金经理的经验匮乏也是业绩表现不佳的重要原因之一。”爱方财富基金研究员李甜甜具体分析，年9月30日，方正富邦创新动力基金经理由原来的符健更换为李长桥和吴昊，而新换的两位基金经理管理基金经验非常有限，除方正富邦创新动力外，李长桥在管的方正富邦科技创新均为与吴昊共同管理，且此前无基金管理经验。
Wind数据显示，李长桥担任投资经理的年限只有一年，在任管理基金2只。李长桥曾任职国信证券，年9月至年7月，历任方正证券零售业务部副总经理、零售业务部总经理、零售与互联网金融部总经理、公司助理总裁，分管财富管理业务、投资顾问业务、金融科技等。
年8月至今，李长桥出任方正富邦基金总裁、北京方正富邦创融资产管理有限公司董事长、基金投资决策委员会主任，兼任国际投资部总经理，曾兼任权益投资部总经理。
Wind数据显示，吴昊于年6月开始管理基金，但主要管理的是被动指数类基金，主动管理或灵活配置类基金数量及规模有限。
李甜甜分析认为，公司在人员任命上选择了让两位基金经理共同管理，而不是选择各自负责一只基金，可能会导致权责的划分不清晰。
在投资风格方面，李甜甜指出，新任基金经理在行业配置上较前任更为均衡，在多个行业均有布局，李长桥和吴昊自年10月上任以来，在持仓上进行了大幅的调整，风险偏好表现更为保守，这种保守从业绩表现来看更多是由于其管理能力有限导致的。
从基金规模来看，记者注意到，方正富邦创新动力长期规模低于万元清盘线，且截至年中报披露，方正富邦创新动力基金规模只有万元左右。由此，李甜甜判断，方正富邦公司在基金经理调换上更偏向于培养和锻炼基金经理的目的。
截至二季度末，银河龙头基金前十大重仓股为：药明康德、李宁、宁德时代、比亚迪股份、吉利汽车、贵州茅台、五粮液、舜宇光学科技、百润股份、招商银行。
银河基金相关人士解释，今年5月以来至9月24日，香港市场出现了较大幅度的波动，恒生指数和恒生综合大型股指数均出现了大幅回调，由于银河龙头基金可以投资于内地和香港市场，股票投资占基金资产的比例为80%～95%，并且投资于本基金界定的龙头企业股票的比例不低于非现金基金资产的80%，因此基金业绩表现波动较大。
程颖分析，银河龙头持有消费白马个股较多，由于该基金入场时机较晚，白马龙头估值已位于高位，市场风格轮换后持仓个股业绩不佳。而泰达宏利绩优增长在家电、食品饮料和医药方面配置较多，对基金净值造成了较大的影响。
截至二季度末，泰达宏利绩优增长前十大重仓股为：迈瑞医疗、五粮液、长春高新、贵州茅台、泸州老窖、司太立、康泰生物、心脉医疗、智飞生物、恒瑞医药。
泰达宏利绩优增长成立以来一直由基金经理吴华管理，年8月更换为基金经理张勋。
李甜甜如是表示，从吴华的过往业绩来看，该基金同类业绩排名只能在中游位置，为/；今年以来业绩同类排名为/，几乎垫底。且该基金整体规模持续下降，最近一个报告期披露净值仅为万元，随时面临清盘风险。吴华管理的多只基金与沪深指数整体表现相近，相较经验丰富且历史业绩回报亮眼的张勋，能力略显不足。